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2019年,全面进入股权投资时代!

对于股权投资行业来说,2018年不仅是一个丰收的年份,还是一个新的起飞点,2019年私募股权投资将会成为未来几年国内最好的投资方式之一。

为什么私募基金发展速度如此之快?成为最赚钱的商业模式,并逐渐受到高净值人士的青睐?又有哪些政策利好推动PE机构迈入资管新时代?

2019年,全面进入私募股权投资时代。

百亿私募发行热情升温

数据表明,截止2018年11月,中国股权投资市场资本管理量达到9.8万亿,新募的基金4071支,募资总额1.15万亿,投资数量9773起,投资总额1.03万亿,退出2674笔,其中IPO退出数量839笔。从资本管理总量来看,整个股权投资市场仍然充满生机。

数据来源:清科研究中心

A股市场在经历一段时间大幅下跌之后,11月小幅趋势上行。该月政策底不断夯实,监管机构出台众多利好政策,以减小股权质押风险。在政策的催化下,沪指微跌0.56%,较10月跌幅大减6.9%。深成指月涨2.66%,结束月线七连阴;创业板指月涨4.22%,结束连续7个月收阴。

在此背景下,私募行业11月平均收益为1.69%,十大策略均获正收益。同时,11月产品备案热情也有所升温。根据中国基金业协会数据,11月新备案证券类私募产品770只,这是私募产品备案数量连降三月后首次回升。

百亿私募的发行热情亦逐渐复苏。11月共有12家百亿级私募新备案产品27只,其中16只为当月新成立产品,产品成立和备案数量较上月均有所上升。

从规模角度来看,10亿以上的私募本月平均收益均为正。其中,100亿以上规模私募盈利幅度大于行业平均收益。

政策利好和金融改革推动

国企改革推动私募深入参与混合所有制

在混合所有制日益推进的背景下,私募机构作为重要的资本支持平台、改制重组顾问、资源服务媒介和增值服务中心,已成为国企重要合作伙伴。私募机构参与混合所有制,一方面能够引入现代企业机制和提高公司治理能力;另一方面还能为混合所有制企业带来外部优质资源。

投贷联动将开启股权投资新蓝海

投贷联动是指商业银行联合PE投资机构,通过结构化出资形式成立股权投资基金,以“股权+债权”的模式,对科技创新型企业提供融资。2016年4月,中国银监会、科技部与人民银行联合21日在北京发布《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》,鼓励和指导银行业金融机构开展投贷联动业务试点。银行为客户提供信贷支持,私募机构为企业提供股权融资,能够为企业提供融资支持,并让银行进一步分享企业的收益,通过“股权+债券”的模式,有助于实现银行、私募机构和企业三赢的局面。

政府引导基金运作走向市场化机制

为私募的发展带来机遇

政府设立引导基金的宗旨是发挥财政资金的杠杆放大效应,增加创业投资资本的供给,支持产业和创业企业发展。越来越多的地方政府已经意识到,市场化的运作模式对引导基金的实际效果影响至关重要。不少地方纷纷出台各种优惠政策,吸引和争夺具备产业带动、掌握核心产业整合能力的基金管理人。这将有效地解决创投企业募资困难问题,鼓励更多的社会资本参与新兴产业投资,同时也为私募基金的大力发展带来了机遇。

PPP开辟融资新渠道

当前我国政府资产负债率过高,融资手段受限,地方政府通过PPP模式筹得资金通过“引导--退出--再引导--再退出”的路径反复利用,能够充分发挥撬动社会资本的杠杆作用,加之现有政策对私募股权基金的融资方式限制较少,以政府为主导的私募股权基金将大力发展。

供给侧改革迎来并购发展契机

随着中国经济步入新常态,国家大力推进供给侧改革的背景下,作为实现产业升级、淘汰落后产能的重要路径,并购迎来历史发展新机遇。私募机构作为资本支持平台、专业的增值服务机构,将推动企业并购完善自身产业链,在调整和改善经济结构,产业重心向高附加值和高技术含量转移的过程中发挥重要作用。

2019年私募股权投资或将全面爆发

随着私募监管更加规范、市场估值倍数不断增高。与此同时,很多国外评级与指数机构正在加大新兴市场的指数占比,全球几大私募股权指数对中国的市场投资份额都在逐年提高。未来,会有更多境外长期资本涌入中国资本市场。

在内外环境影响之下,国内私募机构该如如何发展?

相关从业人员建议,首先投资要更谨慎;其次需建立专业化的募资能力,募资渠道应该由单一渠道向多渠道转变;最后建立机构化能力,特别是投后管理和风控体系。

未来,资本市场的募资会愈发向两极发展。一方面,优秀的GP(普通合伙人)会吸引更多的LP(有限合伙人);而另一方面,没有形成其独特优势的GP则会面临更多募资上的挑战。

根据众多高净值人士的过往投资经验,要想实现财富的长期有效增长,私募股权投资必不可少。而如果从长期收益的角度来看,私募股权的回报必然优于其他资产,而这一优越性则源自对于高成长性行业和企业的价值投资,与时间做朋友,长期配置,让成长性由量变到质变,最终实现长期高回报的预期。

作为支持实体经济发展最直接有效的金融工具,私募股权投资的发展充满生机。在当前监管环境下,投资者们适应市场变化的能力在不断上升,同时也日趋变得审慎、理性与保守。只有拥有专业募资能力、多元化募资渠道及完善投后管理的私募股权投资机构才能在激烈的市场竞争中脱颖而出,满足投资者日益丰富的投资需求,收获可观投资回报。

从规范私募运作以来,证监会始终对违法违规私募保持高压的打击力度。为维护市场秩序和保护投资者的合法权益保驾护航,为私募行业健康发展提供了良好的环境。真正实现了“鱼和熊掌兼得”的双赢局面,既能满足实体经济发展的融资需求,又能满足高净值人士的造富需求,如此“左右逢源”,前途必将一片光明。

(本文来源:投资圈那些事儿)

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