">

新闻动态

News

行业信息
www.bet.vip > 新闻动态 > 行业信息

私募股权投资,生逢其时

PE起源于31年前的美国,以KKR的出现为标志。1976年,华尔街著名投资银行贝尔斯登的三名投资银行家合伙成立了KKR,专注于被并购企业的价值提升并获利退出,这便是最早的PE机构。

一、美国PE二十年

1)PE在10年到20年间的收益回报远远高于股票市场;

2)优秀PE投资回报大大优于总体PE的平均回报;

3)风投资本投资收益率总体呈下降趋势,而成长资本和并购资本的收益率呈上升趋势。

美国PE发展概况

2011年以来,PE机构在美国募集的资金已超过5600亿美元,远高于2010年全年的3630亿美元。

PE募资额变化:美国PE募资额变动图(1984-2011)

投资对象由小变大,领域涉及千行百业。开始,PE的投资对象主要集中于迅速成长的小型企业。逐渐,随着投资的成功,募资规模的扩大,PE投资向成长型和成熟型企业转移,金额超过百亿美元的并购交易接连涌现。如今,成长型和成熟型企业已经成为PE关注的重中之重。在投资对象涉及领域上,PE几乎覆盖了所有行业,而且越来越偏向能源、矿产、化工、机械、地产等重大行业。

以全球八大PE为例,其管理的资金总额占总体PE资金量20~25%。从管理资本排名上,依次为黑石(920亿美元)、凯雷(760亿美元)、KKR(530亿美元)、橡树资本(360亿美元)、TPG(300亿美元)、阿波罗(160亿美元)、华平(150亿美元)、3i(140亿美元)。八家管理资金总额高达3320亿美元。

二、中国PE发展

2004年6月,美国著名的新桥资本(New Bridge Capital)以12.53亿元人民币,从深圳市政府手中成功购得深圳发展银行的17.89%的股权。这是业界公认的中国大陆第一起PE案例,也是国际PE在中国投资的第一起重大案例。由此发端,PE在中国接踵而来,PE投资市场开始活跃。

经典案例:

在不到3年的时间里,PE机构纷纷涌现,其成长速度令人动容。鼎晖、弘毅、中信资本等机构凭借一系列令人眼花缭乱的案例崭露头角。国内PE的投资金额2004-2006年分别是20.9亿美元、57.51亿美元、129.7亿美元,延承了一个新兴行业所应有的迅猛态势。

投资额更多反映PE的历史及现状,而募资额则反映PE的未来趋势。2007年第一季度募资额较06年同期增长300%多,第二季度同期增长200%!不算07年下半年,已超过06年全年资金募集量。

PE诞生30年来,其投资收益成绩远胜股票市场。这意味着全球资本将蜂拥向这一重大“投资品”。这是整个PE行业成长性最坚实的保障基础。

增长态势


全球PE募资额及中国PE募资额情况都表明,其行业增长迅猛。中国因其经济起飞,资本市场的全流通,更是拉动全球资本涌向中国,PE首当其冲,成为各路资本聚焦的重心。

竞争态势


PE发展历史表明,优秀PE机构收益率远高于其他行业平均收益率,由此可见,项目收益符合二八原则;

行业趋势


过往20年统计资料表明,全球VC资本总体投资收益呈下降趋势,PE资本则稳步上升。然而,在中国的发展历程表明,二者皆呈迅猛增长态势。

PE毫无争议地代表着投资行业最重要的未来方向,尤其是,当今中国的投资机构正面临国家历史性的机会,生逢其时。

(本文来源:投资圈那些事儿)

返回列表

XML 地图 | Sitemap 地图