">

新闻动态

News

行业信息
www.bet.vip > 新闻动态 > 行业信息

两会解读:私募股权有哪些机会?

报告摘要

经过内外交困环境复杂多变艰难的2018年,备受瞩目的两会近期召开。2019年,世界经济增速放缓、民粹主义贸易保护主义抬头、全球贸易形势趋冷、中国经济处于下行周期压力不减,GDP增长目标下调至6%-6.5%区间,中央继续坚持稳中求进的总基调,坚持以供给侧结构性改革为主线,坚持市场化改革、扩大高水平开放,重点做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险等工作,保持经济运行在合理区间,进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期等六个“稳”方针提振市场信心,增强人民获得感、幸福感、安全感。

当前我国仍处于产业转型结构性升级、经济新旧动能转换的重要战略机遇期,我国经济拥有足够的韧性、巨大的潜力和不断迸发的创新活力。自2015年“双创”口号提出以来,新业态、新产业、新模式、新经济蓬勃发展,今年两会又提出了支持推动传统产业改造提升、促进新兴产业加快发展、提升科技支撑能力、进一步把大众创业万众创新引向深入的方针,互联网+为传统行业赋能降本增效,新经济、新产业潜力巨大。伴随着互联网、移动互联网向各行各业的渗透,数字化时代已经到来,数字经济成为经济新的增长点,5G、物联网、工业互联网、人工智能、大数据、云计算、区块链等高科技逐渐应用于各行各业,新一轮产业革命催生的智能化时代将带来人类生活和工作方式的巨大变革。

我国经济已逐渐走向消费拉动型增长时期,互联网、移动互联网及人工智能带来消费升级、用户生活方式和消费习惯的改变,互联网的角逐进入以产业互联网主导的下半场。两会中指出保障和改善民生,教育和医疗是两个重要的发力点,人工智能、大数据等新技术加速了行业的智能化,缓解了我国教育医疗资源分布不均供求不平衡的现状,促进了教育和医疗的公平,受政策落地滞后于行业进度影响目前仍处于早期阶段,但政策放开后必将步入发展的快车道,AI+应用将迎来全面开花的爆发期。

一、科技创新引领发展,培育壮大新动能

经过内外交困环境复杂多变艰难的2018年,备受瞩目的2019年两会于近期召开,会议继续坚持稳中求进的总基调,坚持以供给侧结构性改革为主线,坚持市场化改革、扩大高水平开放,重点做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险等工作,保持经济运行在合理区间,进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期等六个“稳”提振市场信心,增强人民获得感、幸福感、安全感。

在全球经济增速放缓、贸易形势趋冷、国内经济周期下行压力的情况下,2019年GDP增长目标下调至6%-6.5%区间。就业是民生之本、财富之源,当前我国就业总压力不减、结构性矛盾突出,保就业是稳增长的首要任务,今年首次将就业作为六个“稳”的首位,强调就业优先政策置于宏观层面,强化各方面重视就业、支持就业导向,城镇新增就业目标1100万人以上,城镇调查失业率5.5%,城镇登记失业率4.5%。

当前我国仍处于重要战略机遇期,拥有足够的韧性、巨大的潜力和不断迸发的创新活力,处于产业转型结构性升级、新旧经济增长动能转换的关键时期。在传统产业面临产能过剩、盈利下滑甚至不断亏损、债务增长推动遭遇瓶颈的情况下,国家自2015年来就提出了“双创”口号,今年两会又提出了支持推动传统产业改造提升、促进新兴产业加快发展、提升科技支撑能力、进一步把大众创业万众创新引向深入的方针,在遭遇中兴、华为一系列事件及中美贸易摩擦的冲击之后,科技创新、促进新兴产业发展已摆在国家战略高度,因而在高新技术向传统产业赋能、互联网+提升传统产业效能及新产业、新经济领域存在巨大的机会,科创板的推出也从资本市场层面完善创业创新制度化建设。

1. 推动传统产业改造升级

两会继续强调高质量发展,加快建设制造强国,打造工业互联网平台,拓展“智能+”,为制造业转型智能升级赋能。自2015年我国发布《中国制造2025》以来,从制造大国向制造强国的转变是未来10年制造业的战略转型。过去几年来,我国在全面推进“互联网+”,运用新技术新模式改造传统产业,带动了传统产业效率的提升和成本的降低,深化“互联网+政务服务”,各地探索推广一批有特色的改革举措,企业和群众办事便利度不断提升。因而以物联网、5G、人工智能、大数据、云计算等为代表的高新技术向传统行业赋能将会成为产业降本增效新的经济增长点。

互联网、移动互联网的普及带来了消费互联网时代,以线下为主的消费和生活方式彻底转移到了线上,颠覆了C端用户的行为方式和消费习惯,也带来了消费升级时代。消费升级时代的需求升级对商品的生产方式和供应方式提出了更高的要求,伴随着移动互联网时代低廉、简单的方式获取用户因流量红利消失而成本越来越高时,传统的生产方式和供应方式的成本无法抵消流量红利,对传统产业的互联网改造的产业互联网成了时代必然的选择。

伴随着移动互联网时代流量红利的逐渐消失,用户转化率的持续降低,依靠流量输送为主要商业模式的发展方式开始遭遇越来越多的挑战,消费互联网时代迎来增长瓶颈,产业互联网开始接棒成为下一个风口。消费互联网时代的改造对象是C端用户的消费习惯和行为方式,产业互联网时代的改造对象则是B端行业的生产方式和供应手段。消费互联网时代是以流量和平台为导向,以流量聚集和分发为运营模式、流量的输送为盈利模式,产业互联网时代的决胜点则在于技术和场景,因此,以阿里和腾讯为代表的互联网巨头不断将布局重点放到新技术的研发、落地和应用以及新场景的打造。

新零售、新金融、新制造、新物流等诸多概念都是产业互联网的衍生品,产业互联网时代入局者不仅有以阿里、腾讯为代表的大型科技巨头,而且还有以制造业、物流业、金融业为代表的传统企业。产业互联网时代,大数据、云计算、智能科技和区块链等技术成为未来决定产业互联网时代话语权的关键,新技术赋能并深度改造传统行业陈旧的生产方式和供应方式,以减少成本,实现商品生产和供应的效率,给产业发展带来升级和活力。

2. 促进新兴产业加快发展

2019年是人工智能连续第三次被写入政府工作报告,两会上李彦宏、马化腾等众多科技公司大佬也都提交了关于人工智能领域的提案。李彦宏提议加强人工智能伦理研究、构建智能交通解决方案、完善电子病历管理制度,无人车、大数据、智能交通系统等构建智能交通解决方案。马化腾提出七项议案,涉及产业互联网、基础科学研究、科技伦理、粤港澳大湾区、未成年人网络保护、就业、生态环保等热点问题。建议建立识别未成年人的统一平台,管理未成年人上网时间及个性化引导。周鸿祎在两会期间的提案里写着“字母歌”: IMABCDE,每个字母都有所指代,分别是IoT、移动通信、人工智能、区块链、云计算、大数据、边缘计算。

杨元庆在今年的两会建议中表示,建议综合利用人工智能、区块链、云计算、大数据等技术大幅提升质量分析和管理时效,不断提升质量分析和管理水平。建议国家实施“智能+”时代质量分析和管理提升行动,充分发挥智能制造、人工智能、区块链等领域行业领军企业的作用,为质量强国建设保驾护航。邓中翰则强调重视集成电路芯片,基于人工智能及大数据构建平安中国。雷军提议提前布局5G产业应用,同时加速工业物联网的应用,并推动5G与物联网的创新融合发展。推动5G技术在医疗卫生领域的应用,使云计算、人工智能、虚拟现实/增强现实、物联网、区块链等技术在医疗卫生行业更好地集成创新和融合应用,满足人民日益增长的健康医疗新需求。

目前我国人工智能发展处于政策红利期和大批应用快速落地期,我国人工智能在科研水平、人才建设以及创业企业和投融资方面均处于世界前列。以计算机视觉、自然语言处理、智能语音等为代表的人工智能技术在安防、金融、零售、医疗、教育等众多行业的各应用场景纷纷落地,因计算机视觉技术的相对成熟,安防领域的应用落地最为广泛、产品最为成熟、商业化最为迅速。教育和医疗领域则是受政策影响比较明显的领域,促进教育和医疗公平为人工智能落地创造了巨大的成长空间。从CVSource投融资数据来看,教育培训和医疗健康行业去年的投融资规模均排名靠前,2018年医疗健康行业融资案例776起,较2017年增长36.38%,规模104.01亿美元,较2017年增长46.41%。从产品来看,医疗健康产业由于CFDA审批严格,医疗结构化数据不足、政策的限制、技术的相对不成熟导致产品处于试用阶段,商业化落地遭遇难题。教育培训行业带来的变革则主要在于通过互联网的方式促进教育公平,远程教育打破了空间限制,K12、编程、语言类、学前兴趣班培训等填补素质教育的空白,满足了教育消费升级的需求。

区块链是两会上出现的热点词,众多大佬纷纷提交加快区块链技术应用的提案,由于区块链技术的安全性、稳定性和去信任机制等优势,两会上关于加快区块链技术应用的提案众多,将区块链技术用于有效利用信用数据,加快对非银行金融机构信息系统和征信系统的开发及应用。运用区块链技术进行动力蓄电池溯源,优化公共服务功能、打造安全可靠政务服务生态系统,运用区块链思维推动传统产业技术改造升级等等。

近几年,伴随着比特币、以太币等数字货币的疯狂炒作,区块链开始火热,大型互联网企业、传统产业巨头纷纷布局区块链,初创企业落地应用数量增多,投融资趋于理性。前瞻产业研究院数据显示,随着区块链应用场景扩展,预计2019年具有投入产出的区块链企业超过600家,产业规模有望超过8亿人民币。在数字货币监管开启后,浮躁和短视的资本逐步离场泡沫被刺破,区块链的发展逐渐回归技术聚焦行业本身,从平台逻辑向应用层转变,区块链技术的出现解决了很多互联网技术无法解决的痛点和难题,颠覆了传统行业平台化和中心化的模式,使得互联网行业焕发新的活力和生机,激发了行业内部流程和元素的活力,推动行业内部环节的运行效率,在互联网平台模式之外找到行业发展的新道路,区块链开始落地到食品溯源、法律、保险、版权保护等诸多领域里,深度介入行业、深度参与到行业的流程和环节中,从单一的数字货币开始更多元化的发展进入深水区,构建基于自身和应用的生态体系。

边缘计算是两会上开始火起来的一个5G新概念,边缘计算是5G思维核心技术之一,是用网络边缘对数据进行分类,机器学习是给边缘计算提供重要思路的关键技术,部分数据在边缘处理,减少延迟,实现实时和更高效的数据处理,以达到对云计算的有力补充。技术能够应用于自动驾驶、物联网、机器人、工业、医疗等诸多行业,在各国5G攻坚战关键时期受到广泛关注,全球科技巨头谷歌、亚马逊、IBM、微软等早已进入边缘计算市场,并推出了自己的一些硬件或软件产品。

边缘计算可应用于物联网、工业互联网、智慧城市、自动驾驶、智能网联汽车等应用场景下,经过智能手机、物联网设备、云计算、大数据和IoT等技术多年洗礼,中国的企业和产业界在应用场景端构建了扎实的基础反过来也推动了技术的成熟。国内阿里云、网宿科技、华为、中兴通讯等分别在云计算技术层和硬件设备层面开启了布局,构建了边缘计算网络或边缘计算产品。华为则发布了包含边缘计算可实现全场景覆盖的昇腾芯片,中兴通讯拥有完整的MEC解决方案,包括虚拟化技术、容器技术、高精度定位技术、分流技术、CDN下沉等核心技术和专利。相关解决方案覆盖业务本地化、本地缓存、车联网、物联网等六大场景。边缘计算目前仍处于试点早期阶段,安全性和智能化仍有待改进,边缘计算涉及到IoT、5G、自动驾驶、人工智能等一揽子技术的发展,作为未来商业、社会、经济运行的基础设施的重要组成部分,边缘计算将是助推器,发挥杠杆效应。

二、促消费稳增长,持续释放内需潜力

消费升级是居民收入增长到一定阶段出现的必然趋势,移动互联网的渗透则催化了消费升级在衣食住行各应用场景的爆发,数字经济驱动消费升级全面开启。两会指出,充分发挥消费的基础作用、投资的关键作用,稳定国内有效需求,为经济平稳运行提供有力支撑。2018年,我国社会零售消费品总额增速有所放缓,但消费对经济增长的贡献举足轻重,中国经济迈入消费拉动增长的关键节点。2019年,2万亿更大规模的减税降费将落实,个人所得税法修订使得8000万纳税人将享受减税政策。此外,国家大力支持发展消费新业态新模式,促进线上线下消费融合发展。

消费升级,是企业通过效率提升、供应链优化和创新,让消费者享受更优的商品品质和溢价服务。消费观念的转变使得消费升级呈现理性化、多元化、个性化与大众化并存的特点,消费升级的同时伴随着消费分级,主流消费者群体特征和消费偏好的变化将成为未来互联网产品升级与变革的全新驱动力,5G、工业互联网、人工智能、大数据等颠覆性新技术将催生更多的业态,伴随着流量红利消失、市场逐渐饱和、用户增长瓶颈、获客成本水涨船高,产业互联网赋能消费互联网,提升效率为用户打造极致消费体验。

线上线下融合的新零售重构人货场成为主流趋势,线下体验式消费、场景式消费成为新模式。智慧零售正大行其道,便利店、生鲜超市等线下零售,以及社交电商、无人零售等新业态、新概念快速发展。此外,三四线城市呈现巨大的消费潜力和爆发力,互联网下沉带动销售渠道向三四五线城市扩散呈现消费下沉趋势,销售渠道的下沉和细分形成为密集的毛细血管,从而抢占新的流量入口,连尚网络、拼多多、趣头条、快手、今日头条等成为2018年“农村包围城市”战略下沉市场的大赢家,阿里巴巴、腾讯均在大力布局万亿下沉市场。营销模式向“商品+内容+服务”的一体化模式转变。人工智能赋能提升用户消费体验,消费升级衍生出网红经济、宠物经济、健康经济等更多细分领域,人工智能应用在金融、医疗、教育等行业,解决传统行业痛点实现智能化改造。

三、保障和改善民生,促进教育医疗公平

一直以来,教育和医疗都是社会各界关注的重点民生工程,2019年的政府工作任务中提出发展更加公平更有质量的教育,推进城乡义务教育一体化发展,发展“互联网+教育”,促进优质资源共享。多渠道扩大学前教育供给,无论是公办还是民办幼儿园,只要符合安全标准、收费合理、家长放心,政府都要支持。推进高中阶段教育普及,办好民族教育、特殊教育、继续教育,推进一流大学和一流学科建设。

在中国教育史上,民办教育营利性身份得到法律上确认后,2017年教育行业迎来第一波上市浪潮。2018年,资本寒冬来袭,一级市场融资难,不少烧钱企业转战二级市场,上市潮更加汹涌。CVSource数据显示,2018年,中国教育行业一级市场共发生679起融资事件,每月平均融资事件数量为57起,持续火热,完全无惧经济下行的大环境、屡屡传出的负面政策,每月十几家公司获得融资,在资本追捧下初显泡沫化。

宏观环境遇冷,政策趋严,民促法送审稿修订、K12学科辅导行业整顿、学前教育新规等,互联网流量红利结束,2018年的在线教育行业正处于历史转折中。2018年已上市和正排队上市的国内教育机构共有26家,两倍于2017年。其中,港股“同股不同权”改革后,吸引的公司最多。青鲱鱼统计,融资金额千万及以上的案例占比达到71.85%,大额资金向头部集中,融资阶段以天使轮和A轮等早期阶段为主占比超70%,少儿编程、职业教育、K12学科培训、语言学习最为热门。

我国教育资源集中在北京、上海等一些中心城市,中小城市及部分偏远地区贫困地区师资力量严重不足,在教育资源分布严重不均衡的情况下,互联网渗透进教育行业通过“一块屏幕改变命运”促进了教育更公平更合理,在线教育的能量、市场被认可被期许。互联网和AI技术的应用目前仍处于探索阶段,教育行业越细分越垂直越有机会,教育政策的改革仍然存在诸多变数,创业公司的运营模式、营销模式以及商业模式的创新仍然面临考验。在行业第一波淘金热潮过去,未来需要通过更扎实的教研和技术工作,更敏锐的商业意识、去挖掘更深层次的价值。

人口老龄化时代到来,我国医疗健康产业改革加速迎来快速发展,国家一直将医疗健康产业作为民生大计来抓,贯彻保障基本医疗卫生服务方针, 2019年大病保险报销比例从50%提高到60%,加强重大疾病防治,特别是癌症的预防筛查、早诊早治和科研攻关,着力缓解民生痛点。将高血压、糖尿病等慢性病门诊用药纳入医保报销。两会提出,加快建立远程医疗服务体系,加强基层医护人员培养,提升分级诊疗和家庭医生签约服务质量。

我国医疗资源也存在分布不均衡、基层医疗机构医疗水平不高、医疗资源供需不平衡的现状。中国人口占全球人口的22%,但医疗资源仅占全球的2%,而且在农村的医疗资源和医疗水平相对城市更加有限。近年来,随着互联网对各行业的渗透,医疗电子化、数据化、智能化在加速,分级诊疗制度在逐步建立,远程医疗等缓解了基层医疗机构资源不足、效率低、疑难杂症诊断难、看病需求得不到满足的现状。人工智能已经成为新一轮科技革命和产业变革的核心驱动力,人工智能技术的赋能给医疗健康产业带来了新的活力和生机。与传统的倾向于劳动密集型的医疗保健不同,新兴的医疗模式是知识驱动型和数据密集型的,运用大数据分析、人工智能和机器学习工具的新型医疗保健带来一种新的就诊体验。

医疗已成为AI行业最热门的研究和应用领域,2013年以来,全球人工智能各领域投资热度分布中,医疗健康领域的热度最高。麦肯锡预测,到2025年,全球智能医疗行业规模将达到总254亿美元,约占全球人工智能市场总值的1/5。全球科技巨头苹果、亚马逊、谷歌等也纷纷开始大力布局医疗健康7万亿美元的市场。2017年中国发布2030年人工智能计划,医疗是中国首批AI应用的四大重点领域之一,AI医疗正处于投资的风口。

AI赋能医疗健康领域带来行业的降本增效,计算机视觉、自然语言处理、智能语音技术在医疗领域产品落地,智能医疗在辅助诊疗、疾病预测、医疗影像辅助诊断、药物开发等方面开始发挥重要作用。远程医疗则将更稀缺的医疗医生资源共享给基层医疗机构。人工智能影像诊断技术同样可以解放医生的眼力和脑力,大幅减少医生重复、机械、高负荷的工作,使医生有更多时间对疑难杂症确诊和与患者交流,患者将享受到更好的医疗服务。AI图像识别技术通过对肺部CT片的大数据进行深度学习,从数据优化到模型网络结构,实现对肺癌的准确预判。对癌症的早期诊断的准确率提升、及早发现、及早治疗可以降低癌症的死亡率。

(本文来源:海银财富)

返回列表

XML 地图 | Sitemap 地图