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苏州创投林向红:创投引导基金的作用和政策建议

 “首届中国创业投资行业峰会暨评优表彰颁奖盛典”于2011年7月29日在北京国家会议中心举行。上图为苏州创业投资集团有限公司董事长林向红。(图片来源:新浪财经 梁斌 摄)       
        “首届中国创业投资行业峰会暨评优表彰颁奖盛典”于2011年7月29日在北京国家会议中心举行。上图为苏州创业投资集团有限公司董事长林向红。(图片来源:新浪财经 梁斌 摄)


        新浪财经讯 “首届中国创业投资行业峰会暨评优表彰颁奖盛典”于2011年7月29日在北京国家会议中心举行。上图为苏州创业投资集团有限公司董事长林向红。

以下为其演讲实录:

林向红:谢谢晓鸽,提醒我一定控制时间。我们一定要严格自律,在演讲的时候不能独霸演讲时间。今天我讲创投引导基金,有一些独特的作用,我们在08年引导基金管理办法出台前,我们已经和国开行成立了一个引导基金,之后也成为了国内引导基金行业的另类。我们在去年的时候,把苏州工业园区创业投资基金改为叫国创创业投资有限公司,这是我们2010年年底的时候,我们跟国开金融共同发起的“国创基金”的前身,也可以认为是国创基金的一个雏形。我想用作为国有创投和当地政府如何用“国有创投”的市场化运作和政府的引导基金如何结合,我想讲讲引导基金今后的发展。

我们在2007年1月1日开始推动苏州工业园区管委会出台两个管理办法,两个管理办法主要是做创业投资配套资金的管理。一个是叫跟进投资的管理办法,二是叫风险补贴的管理办法。大家看2008年国办批复的十部委出台的引导基金管理办法,对引导基金的用途有有三个方面:一是资金参与,二是融资担保,三是推进投资。实际上我们推动政府在2007年出台了类似于引导基金的管理办法。我们去年把当初名义上叫引导基金,实际上改名为国创的前身,去年底我们苏州工业园区管理委员会就正式成立苏州工业园区引导基金,对这个引导资金,我们是把原来的两个管理办法对接,把所有的跟进投资、风险等核心功能移到新的引导基金,在这个新的引导基金里,主要的用途是把地方政府的基金功能定位于跟进投资。对跟进投资激励机制做了特别的设置,有两个层面,一个是跟进投资的比例和单笔跟进投资金额的限制。我们对一般的创投,跟进投资比例是30%,认为是种子期的是100%。对总额限制,单笔投资最多500万元。根据这两个机制的设置,让政府的引导基金资本发挥引导创投去投。在退出机制上,我们在引导基金的设置里,我们对创投基金回购引导基金的增投部分做了特别的设计,对30%设置了三个不同的阶段。第一个阶段是在三年之内,如果创投来回顾跟投的部分,在三到五年之内,投资成本加市场价格之间差额,超过五年就是市场价格。对种子基金又有特别的规定,在4年之内都享受回扣按照成本加同期银行贷款的利息,4年之后就是50%的市场征收。我们在当时帮政府设置引导基金的时候,真正把引导基金定位于怎么样发挥引导创投资本创造于种子期、初创期企业。

下面我直接切入正题,我们所提出的三条建议:一是希望在现有的引导基金的管理办法上,希望对引导基金的运作上更细的规定,我们希望刚才我所讲的理念能够对今后的政府引导基金制度建设方面有一些参考的作用,能够真正发挥引导基金、引导创投资本投向种子期和初创期的作用。因为在现在的引导基金的管理办法里,有一条非常明确的规定,引导基金是不用与市场充分竞争的领域,不与市场争利。对成长期,今后应该不再是引导基金引导的方向。

二是我们希望怎么样发挥从国家到省、市三级的财政引导基金的作用,我们希望从中央财政的层面一个全局性的引导基金。通过这个引导基金也来引导地方引导基金的设立与规范,中央的引导基金的用途主要有两个方面,一个是我们认为可以作为阶段性参股来由产业引导的基金,产业导向的基金。第二个是可以跟地方政府合作成立地方引导基金,来引导地方财政引导基金的投向,对地方政府的引导基金,对它的导向应该是可以参与设立区域导向的基金。但重要的用途应该用于跟进用途。这样在中央和地方设立的引导基金,有一个明确的功能划分,又有明确的体系,这样能够使正确发挥我们财政资金设立的创投引导基金对社会资本的引导作用。

三是原来规定的引导基金的管理办法里,主要是对地市级以上政府设立的管理意见,我们希望今后能够在引导基金管理办法有一些调整和修改,能够对地市级以下,尤其是国家的经济开发区,这方面可以作出比较明确的界定。

谢谢大家!

(来源:新浪财经)

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